物產(chǎn)中拓大股東變更引漲停 浙國資“物產(chǎn)系”謀變
???? 近日，浙江省國資“物產(chǎn)系”頻出牌，此前物產(chǎn)中大（600704.SH）開出20億元非公開發(fā)行資本大餐，“物產(chǎn)系”自己認購保底三成；而物產(chǎn)中拓（000906.SZ）則正在演繹大股東重組。
10月9日，物產(chǎn)中拓公告稱，大股東浙江物產(chǎn)國際貿(mào)易有限公司 （以下簡稱，物產(chǎn)國際）將其持有的1.52億股（持股比例為46.13%）按協(xié)議方式以6.36元/股的價格轉(zhuǎn)讓給浙江省物產(chǎn)集團公司（以下簡稱，物產(chǎn)集團），轉(zhuǎn)讓價款合計9.69億元。公司股價受此刺激昨日直接漲停。
對于此番物產(chǎn)中拓大股東重組目的，其稱，“本次收購是物產(chǎn)集團對物產(chǎn)國際相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整合重組整體方案的必要組成部分?！?/FONT>
但有市場人士指出，本次物產(chǎn)中拓大股東變更或?qū)㈤_啟浙江省國資“物產(chǎn)系”的整合。
當(dāng)日，記者以投資者身份致電物產(chǎn)中拓證券部，相關(guān)人士予以否認，“目前我們公司層面是沒有這方面（重組）的消息。我們大股東（物產(chǎn)國際）那塊資產(chǎn)可能要進行一個調(diào)整，（物產(chǎn)）集團對他們進行調(diào)整，但對我們來說僅僅一個股權(quán)的變化而已。”
對于“物產(chǎn)系”重組，浙江省國資委尚三緘其口，而辦公室一位劉姓主任被記者問及物產(chǎn)集團相關(guān)事宜時，亦稱不知情，隨即便掛電話。
物產(chǎn)集團系浙江省國資委旗下國有大型企業(yè)集團，是國內(nèi)最大的生產(chǎn)資料流通企業(yè)和綜合性內(nèi)外貿(mào)易及批發(fā)零售服務(wù)集成商之一。
2012年末，物產(chǎn)集團總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)各為591.35億元和125.88億元。
若按2012年營業(yè)收入1965.33億元計算，物產(chǎn)集團可躋身財富世界500強。
物產(chǎn)集團旗下有兩大上市平臺，其中直接持股控制的上市平臺物產(chǎn)中大，持股比例為34.02%。
另有通過控股子公司物產(chǎn)國際間接控制的上市平臺物產(chǎn)中拓（000906.SZ）。物產(chǎn)集團持有物產(chǎn)國際70.10%的股權(quán)，而控股子公司物產(chǎn)國際對物產(chǎn)中拓的持股比例為46.13%?？捎嬎?，物產(chǎn)集團間接持有物產(chǎn)中拓32.33%。
而此番物產(chǎn)中拓大股東重組，其原本間接持股的物產(chǎn)集團直接成為物產(chǎn)中拓的大股東。值得注意的是，物產(chǎn)集團對物產(chǎn)中拓的持股比例從原先的32.33%升至46.13%。
上海一位PE人士亦對記者表示，“浙江（國資）近期整合頻繁，理順大股東股權(quán)關(guān)系往往先行，后續(xù)不排除有資產(chǎn)重組的可能性?！?/FONT>
參考之前杭州國資委旗下的杭州大廈和杭州解百（600814.SH）兩大百貨資產(chǎn)的重組，亦是先整合了雙方大股東。杭州解百和杭州大廈原各系杭商資產(chǎn)和杭旅集團旗下資產(chǎn)。2012年8月1日，杭州商旅正式成立，杭州市人民政府將杭商資產(chǎn)和杭旅集團100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給杭州商旅。目前，杭州解百正通過非公開發(fā)行方式吸納了杭州大廈60%股權(quán)。
然而，龐大的“物產(chǎn)系”，盡管通過本次物產(chǎn)中拓大股東的整合，但集團內(nèi)同業(yè)競爭并未消除。
物產(chǎn)集團除了兩大上市平臺外，另有4家全資子公司，5家控股子公司，經(jīng)營范圍主要涉及金屬材料、汽車、能源、化工、木業(yè)、糧食等品類，同時經(jīng)營現(xiàn)代物流、金融地產(chǎn)等業(yè)務(wù)。
據(jù)物產(chǎn)中拓2013年中報，其金屬材料及冶金原料和汽車相關(guān)服務(wù)為其兩大業(yè)務(wù)，分別實現(xiàn)營業(yè)收入100.95億元和10.25億元。
但無論前述哪一塊業(yè)務(wù)，跟物產(chǎn)集團其他資產(chǎn)均存在著同業(yè)競爭。
在原材料貿(mào)易方面，物產(chǎn)集團旗下控股子公司浙江物產(chǎn)金屬集團有限公司涉足鋼材、鐵礦石等金屬材料貿(mào)易，而控股子公司浙江物產(chǎn)環(huán)保能源股份有限公司則有經(jīng)營煤炭貿(mào)易。
前述物產(chǎn)中拓證券部人士也坦言，“鐵礦石貿(mào)易這一塊我們也有涉及的，只是我們沒有資質(zhì)而已，原來是通過大股東（渠道）。”
而物產(chǎn)中拓通過4S店新車銷售、汽車維修、二手車交易、汽車租賃等汽車綜合服務(wù)，與另一上市平臺物產(chǎn)中大的主營業(yè)務(wù)有著重疊。
2013年中期，物產(chǎn)中大實現(xiàn)營業(yè)收入182.38億元，其中整車銷售93.98億元，汽車后服務(wù)12.94億元。
對此，物產(chǎn)中拓證券部人士卻解釋，“在實際控制人下面確實是有（同業(yè)競爭），但汽車這一塊主要局限于湖南省，而集團下的汽車銷售主要不是湖南省，區(qū)域上還是有一個明確的劃分的。（在原材料方面同業(yè)競爭）我們有還是有，只是量比較少，我們主要是中西部市場，他們市場主要東部這一塊。”
但記者亦發(fā)現(xiàn)，物產(chǎn)中拓的營業(yè)收入主要來自于湖南之外。2012年和2013年上半年，來自于湖南省內(nèi)的營業(yè)收入比例各只有24.85%和22.80%，但來自于湖南省外的營業(yè)收入比例卻高達75.13%和77.20%。
對此，上海一位投行人士表示，“比較明顯的同業(yè)競爭一般大股東方面會出相關(guān)避免同業(yè)競爭的承諾函。但物產(chǎn)中拓這次大股東變更已經(jīng)給了資本市場對此后續(xù)重組一定的想象力?！?/FONT>